น้ำมันหล่อลื่นสมัยใหม่เป็นผลิตภัณฑ์เฉพาะทางและมีความซับซ้อนสูง ประกอบด้วยน้ำมันพื้นฐานเป็นหลัก (ส่วนใหญ่มักเป็นน้ำมันปิโตรเลียม โพลีอัลฟาโอเลฟิน เอสเทอร์ โพลีอัลคิลีนไกลคอล หรือซิลิโคน) และสารเติมแต่งหลายชนิดที่ช่วยลดแรงเสียดทาน เพิ่มความหนืด ปรับปรุงคุณสมบัติการหล่อลื่น หรือเพิ่มความต้านทานการกัดกร่อน